A pesar de los condicionantes políticos, el campo argentino
siempre es muy competitivo en el mundo,
hecho que se ve potenciado aún más con los altos precios de los commodities
agrícolas. Aquí una alternativa.
EL 28 de enero del año 2011, Adecoagro (NYSE: AGRO), una pequeña empresa
dedicada a actividades agrícolas en Latinoamérica salió a cotizar en Wall
Street. Una de las particularidades que tiene esta compañía es que George
Soros, el magnate norteamericano, es uno de los principales accionistas de la
firma.
Adecoagro es uno de los mayores tenedores de tierras en
América del Sur ya que cuenta con 38 campos principalmente en la Argentina,
aunque también tiene presencia en Brasil y Uruguay.
Desde que se creó en el año 2002, el crecimiento de la
empresa se basó en la implementación de un modelo de producción sustentable y
eficiente, trabajando en tierras propias y manejando el riesgo mediante
diversificación. Las actividades principales de Adecoagro incluyen la
agricultura, la ganadería y la producción de leche cruda e industrializada, de
azúcar, etanol, algodón y café.
El 29 de marzo pasado, la empresa reportó sus resultados
anuales en los cuales informó que el EBITDA ajustado del año 2011 se ubicó en
US$ 150,1 millones, un 57,8% superior al registrado en 2010. Por otro lado, sus
utilidades llegaron a los 56,9 millones de dólares, revirtiendo las pérdidas de
US$ 44,8 millones del año 2010.
Las perspectivas para el presente año son muy favorables
considerando dos factores: la reactivación del crecimiento mundial, con altas
tasas de expansión de la actividad en países emergentes y la suba de precios
internacionales que ha mostrado los commodities agrícolas.
De esta manera, los ingresos por ventas deberían verse
estimulados tanto por el efecto de mayores precios como el efecto de mayor
demanda.
A pesar de este buen contexto y favorable escenario coyuntural,
las acciones de Adecoagro todavía se encuentran en deuda con los inversores.
Desde su salida a Bolsa, las acciones acumulan una pérdida de 10%, aunque los
analistas de Wall Street son muy positivos con esta firma.
En este sentido, hace unas semanas una importante entidad
con reputación internacional ha recomendado la compra de las acciones de
Adecoagro a partir de las ventajas competitivas que presenta su actividad, con
la Argentina siendo uno de los países de menor estructura de costos de producción
agrícola y con Brasil aportando un importante margen operativo por el alto
nivel de productividad.
De los siete analistas que realizan la cobertura de la
empresa, según el relevamiento de Reuters, seis de ellos recomiendan la compra
de Adecoagro y uno de ellos mantener sus acciones.
Los ratios de mercado de esta pequeña firma de U$S 1.200
millones de capitalización bursátil es otro de los elementos que atrae a los
inversores. Su forward P/E se ubica en 14,1x mientras que el Precio / Valor
Libro es de tan solo 1,12x.
Sin duda, Adecoagro, es una alternativa superadora para
quienes buscan exponerse en el largo plazo al sector agrícola argentino.
