RETORNO ACUMULADO COMPARATIVO CON ACTIVOS FINANCIEROS LOCALES
El siguiente análisis intenta comparar los retornos acumulados durante el mes de Agosto entre una compra a Futuro de Soja y una serie de activos financieros de riesgo a nivel local, que escogimos por sus volúmenes negociados, como son el Sector Bancario, el Sector de Energía y Siderurgia y una canasta de Bonos nominados en dólares del tramo medio de la curva de rendimientos.
En el gráfico siguiente se puede observar que a lo largo del mes la Soja tuvo un comportamiento estable comparándola con respecto al resto de los activos.
Teniendo en cuenta que Agosto ha sido un mes de volatilidad en los mercados financieros mundiales, cabe destacar que el sector de materias primas tuvo un buen desempeño, en especial la Soja.
A continuación se observa el retorno acumulado de los activos bajo análisis, observándose que una compra a Futuro de Soja puede resultar una buena alternativa de inversión, pudiendo utilizarse para diversificar Portfolios.
RETORNO ACUMULADO COMPARATIVO CON PRINCIPALES COMMODITIES
Tanto se habla de los commodities a nivel mundial que no puede escapar a nuestro análisis. Si bien el concepto de commodity se amplió de forma inimaginable, nos centraremos en el análisis comparativo del comportamiento del Contrato de Soja en relación al Oro y al Petróleo.
En el gráfico siguiente, se puede observar la volatilidad anualizada media móvil de los últimos 20 días, correspondiente al mes bajo análisis.
Se observa que por lo general, las materias primas tienen una volatilidad más baja con respecto a los activos financieros en general, siendo las más estables el Oro y la Soja.
Con respecto a los retornos acumulados, se observa que en el período bajo análisis el contrato de Oil WTI evidenció una pérdida del 11,56%, el Oro obtuvo una ganancia del 5,49% y la Soja una disminución marginal del 0,22%. Una de las explicaciones al comportamiento del precio de estos commodities es que agosto fue un mes de alta Volatilidad en los Mercados Internacionales, por consiguiente los inversores deshacen sus posiciones de riesgo y realizan lo que se denomina “ Fly To Quality” utilizando como instrumentos los US Treasury Bonds y los Contratos de Oro.
A continuación, se exponen los retornos acumulados del período bajo análisis.
(*) El autor de este artículo es Actuario de la Universidad de Buenos Aires, realizó una Posgrado en Especialización de Mercado de Capitales y actualmente se desempeña como Analista de Riesgo del MATBA.
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